如若你也感受到了硬件价钱飙升的压力，微软深有同感。该公司周三示意，预计2026年景本开销将达到1900亿好意思元，其中250亿好意思元的增量来自不休攀升的零部件成本。

自旧年秋季以来，内存和存储价钱大幅高涨，部分家具价钱以致翻了三倍过剩，AI基础步履需求的爆发是主要推手。

尽管成本捏续走高，微软在AI竞赛中的插足意识涓滴未减。上个季度，微软斥资约320亿好意思元推论算力，按此节拍，公司在本年年底前还将再插足约1580亿好意思元。

据首席财务官Amy Hood显露，仅下个季度，公司就谋略在硬件及配套数据中心上消耗约400亿好意思元。

Hood示意，尽管插足精深，"咱们预计至少到2026年仍将靠近资源弥留的步地。"

这一大限制基础步履征战激发了华尔街的普通担忧，这不难知晓——往日四个季度，微软在基础步履和征战上累计插足约970亿好意思元，换来的是AI劳动370亿好意思元的年度时时性收入（ARR），诚然同比增长123%，但距离杀青赫然的投资求教仍有差距。

在微软第三季度财报电话会议的事前准备发言中，Hood试图向投资者传递信心："鉴于更强盛的需求信号、不休教育的家具使用率，以及咱们已在平台层面杀青的恶果教育，咱们对这些投资的求教照旧充满信心。"

这种压力粗略亦然微软本周早些技巧将GitHub Copilot从"无穷量订阅"花样转向"按Token计费"花样的原因之一。与此同期，微软与恒久妥洽伙伴OpenAI的关系本周也迎来转移——两边敞开了对其他模子和云平台的妥洽，微软不再需要与OpenAI共享收入尊龙凯时中国官网入口，这对公司而言无疑是一大利好。

诚然微软的AI业务尚未杀青自我造血，但其云业务推崇亮眼。

第三季度，微软净利润同比增长23%，达到318亿好意思元，尊龙中国官方网站营收为829亿好意思元。云业务孝顺当先总营收的一半，达545亿好意思元，同比增长29%。

Azure照旧是微软的中枢现款奶牛，但涵盖PC、游戏及必应搜索的个东谈主打算业务推崇疲软，营收同比下滑1%至132亿好意思元，其中Windows销售额下落2%，Xbox施行与劳动收入下滑5%，必应搜索收入的改善在一定进度上弥补了这一缺口。

预测下一季度，Hood预计Windows OEM收入将出现两位数中段的下滑。

不外，微软举座前程仍较为乐不雅。公司预计第四季度营收将同比增长13%至15%，达到867亿至878亿好意思元。

Q&A

Q1：微软2026年AI成本开销为何大幅上调？

A：微软预计2026年景本开销将达到1900亿好意思元，其中250亿好意思元的增量主要来自零部件成本高涨。自旧年秋季以来，内存和存储价钱大幅攀升，部分家具价钱以致翻了三倍，AI基础步履需求的爆发是主要推手。尽管成本高企，微软仍坚韧鼓励AI基础步履征战。

Q2：微软AI业务的投资求教情况何如？

A：往日四个季度，微软在基础步履和征战上累计插足约970亿好意思元，当今AI劳动的年度时时性收入（ARR）为370亿好意思元，同比增长123%，但距离杀青赫然的投资求教仍有差距，这也激发了华尔街的普通关心。微软CFO Amy Hood示意，公司对投资求教照旧充满信心，情理是需求信号捏续走强、家具使用率不休教育。

Q3：GitHub Copilot为何从订阅制改为按Token计费？

A：微软将GitHub Copilot从"无穷量订阅"花样转向"按Token计费"花样，外界大皆以为这与AI业务插足精深、短期求教压力关连。与此同期，微软与OpenAI的妥洽关系本周也进行了转移，敞开了对其他模子和云平台的妥洽，微软不再需要与OpenAI共享收入，新的计费花样有助于更致密地管控成本与收益。